您的位置:首页 >> 证券要闻 >> 文章正文

沪指再别3000点 降准要来了?

加入日期:2019-12-24 8:47:05

  顶尖财经网(eob.244sc.com)2019-12-24 8:47:05讯:

  今年以来,上证指数曾多次站上3000点又再度失守。自12月17日站上3000点后,上证指数在12月18日-12月20日连续3个交易日在3000点上方运行,昨日,两市震荡下跌,上证指数下跌1.40%,失守3000点;深证成指下跌1.69%,创业板指下跌1.98%。

  分析人士表示,近期内资开始频繁介入,两融余额也突破万亿元大关,并且场外还有更多资金在等待入场,这些都是积极现象,因此此次调整或许是2019年最后一次低吸良机。

  沪指失守3000点

  昨日,两市震荡下跌,上证指数下跌1.40%,报2962.75点,上证指数失守3000点;深证成指下跌1.69%,报10056.21点;创业板指下跌1.98%,报1736.62点。同时,两市成交环比双双下降,昨日沪市成交额为2184.84亿元,深市成交额为3187.41亿元。

  盘面上来看,昨日两市个股跌多涨少,下跌股票超过3200只。多数行业板块下跌,28个申万一级行业中仅有建筑材料板块上涨,涨幅为0.57%;其他27个行业悉数下跌,科技概念调整尤其明显,计算机、传媒、电子行业跌幅居前,分别下跌了3.08%、2.84%、2.75%。另外,ST概念、低价股、西部水泥等板块上涨,汽车胎压监测、3D传感、鸡产业等概念板块跌幅居前。

  昨日,两市跌停股票有33只,为近期较高水平,而跌停股票中,又以富瀚微(143.43 -10.00%,诊股)、诚迈科技(123.50 -10.00%,诊股)、景嘉微(57.21 -10.00%,诊股)、东方通(20.90 -0.90%,诊股)、国科微(39.56 -9.99%,诊股)、晶方科技(40.73 -9.99%,诊股)、泰晶科技(20.82 -9.99%,诊股)等科技股居多。

  今年以来,上证指数多次突破3000点后展开调整,3000点成为一道重要的心理关口。自12月17日上证指数站上3000点后,到12月23日跌破3000点,仅仅经历4个交易日。数据显示,上证指数年内一共有6次突破3000点,其中3月份突破3000点后,在其上方维持时间较长,直到5月份才跌破3000点,6月、9月、11月、12月突破3000点后,都是短短几个交易日后便震荡回落,3000点得而复失。

  华泰证券(18.90 -2.48%,诊股)表示,相比前5次,12月这次沪指重返3000点根基更为扎实:一是主驱动力差异,3月是流动性宽松、金融数据超预期,6月是外部因素边际改善,9月是海内外流动性边际改善,11月是MLF利率下调,而本次是经济弱改善叠加外部因素改善;二是市场资金面差异,本次日均成交额高于6月、11月,接近9月,低于3月;年内6次突破均有外资流入“加持”,但本次与3月的融资余额高于其他4次,而非杠杆资金成交活跃度高于3月;沪指PE-TTM低于前5次,创业板指估值也较低。

  资金出逃科技券商股

  昨日上证指数跌破3000点,资金出逃明显。Wind数据显示,昨日主力资金净流出374.56亿元,创近期新高,其中中小板主力资金净流出102.20亿元,创业板主力资金净流出82.14亿元,沪深300主力资金净流出102.81亿元。

  行业板块方面,Wind数据显示,28个申万一级行业悉数遭遇主力资金净流出,科技板块是主力资金净流出大户,电子、计算机行业主力资金净流出居前,分别净流出63.44亿元、52.10亿元;此外,非银金融行业主力资金净流出金额也较大,为41.98亿元。

  昨日主力资金净流出金额较大的科技板块和非银金融板块均是在上证指数突破3000点前涨幅较大的板块,在上证指数站上3000点后展开调整并跌破3000点的过程中,这些板块也下跌明显。近五个交易日,科技板块领跌,计算机、电子、通信行业分别下跌4.78%、3.84%、2.66%,非银金融行业下跌0.48%。

  个股方面,Wind数据显示,昨日主力资金净流出金额居前的10只股票分别是中国平安(84.29 -1.45%,诊股)、南京证券(11.21 -6.58%,诊股)、浪潮信息(29.30 -6.72%,诊股)、京东方A(4.56 -2.56%,诊股)、美联新材(23.27 +4.58%,诊股)、通达电气(21.26 -5.13%,诊股)、东方财富(14.96 -2.29%,诊股)、沪电股份(21.83 -5.74%,诊股)、生益科技(20.70 -6.76%,诊股)、中兴通讯(32.26 -3.33%,诊股),主力资金分别净流出4.74亿元、4.27亿元、4.00亿元、3.65亿元、3.57亿元、3.33亿元、3.05亿元、2.75亿元、2.74亿元、2.60亿元。此外,全志科技(32.88 -9.10%,诊股)、中信证券(23.05 -2.25%,诊股)、欧菲光(16.10 -0.86%,诊股)、耐威科技(24.35 -9.81%,诊股)、恒生电子(76.17 -2.84%,诊股)等股票的主力资金净流出金额也超过2亿元。可以看到在主力资金净流出居前的个股中,科技和券商板块个股居多,资金出逃科技股和券商股特征明显。

  增量资金来看,Wind数据显示,昨日北向资金逆市净流入17.49亿元,为连续28个交易日净流入,其中沪股通净流入9.13亿元,深股通净流入8.36亿元。28个交易日北向资金累计净流入金额达1045.86亿元。

  从昨日沪股通、深股通十大活跃股情况来看,北向资金偏好并不明显,对白酒股产生分歧,贵州茅台(1149.30 +0.26%,诊股)获得4.04亿元净流入,五粮液(128.14 -0.74%,诊股)则遭遇3.97亿元净流出。格力电器(64.50 -0.02%,诊股)、京东方A分别获北向资金3.4亿元、2.58亿元净流入,海尔智家(18.96 +0.80%,诊股)、海康威视(31.41 -2.48%,诊股)则出现3.04亿元、2.53亿元净流出。

  机构乐观看待后市

  12月以来市场连续回暖,12月17日上证指数站上3000点,近几个交易日,A股市场展开调整,昨日上证指数跌破3000点。如何看待当前市场?机构看法较为乐观。

  安信证券表示,当前宏观环境趋于温和,经济下行压力阶段性缓解,流动性整体较为宽裕,外部因素短期内趋于缓和,市场整体下行风险相对有限。

  中信证券表示,12月行情只是2020年“小康牛”的预演,基本面预期改善抬高了市场底部,但牛市不会一蹴而就,需要注意节奏。外资流入趋缓,解禁高峰与减持阴霾压制下,预计春节前A股波动区间有限,市场风格将更偏向金融和消费蓝筹。策略上调仓依然优于加仓,建议把握风格切换,聚焦以下三条主线:大金融板块中的地产和银行;大消费板块中的家电和汽车零部件;周期板块中的重卡、水泥、工程机械。

  海通证券(14.67 -2.07%,诊股)表示,牛市中春季行情涨幅更大,如2006年、2009年初,春季行情的压力位是牛市启动前熊市最后一跌的高点。本次春季行情已在路上,低估值、高股息的银行、地产股以及具备弹性的券商股表现占优。着眼2020年全年,利润增速更快的科技和券商走势或更好。

 


  新一轮降准真的不远了,会不会是“本周五见”呢?

  据央视新闻报道,12月23日,在出席中日韩领导人会议期间,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。他强调,要推进改革创新,激活力解难题,保持经济运行在合理区间,保障和改善民生,推动高质量发展。国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

  近期市场对于降准的讨论渐起,不少分析人士认为,新一轮降准有望于元旦前后落地。此次官方明确“进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种举措”,向市场释放积极的政策信号,预计降准有望很快落地。按照过往央行通常会在周五傍晚宣布降准消息的“传统”,本周五将是观察降准消息的重要时间窗口。

  综合各方分析看,元旦前后降准可以达到“一箭多雕”的效果:

  1、临近春节,市场资金需求量大,降准可以向市场释放充足流动性,满足春节前的资金需求高峰。

  2、降准可以向银行释放低成本的中长期资金,利于降低银行的资金成本,从而带动LPR报价和贷款实际利率的下降,达到降低实体经济融资成本的目的。

  3、银行通常会在年初对贷款项目集中投放,加之明年一季度地方债有望集中发行,这都需要大量的资金支持,降准利于为银行信贷投放和地方债发行提供充足的流动性。

  降低小微企业融资成本仍是重要政策目标

  据央视新闻报道,李克强在成都考察期间十分关心小微企业融资问题。他来到成都银行(8.74 -2.02%,诊股)自贸区支行,了解小微贷款规模和利率等情况,与申请贷款的小微企业人员交流。他说,国家会加大对中小银行支持,推动贷款所需涉企信息共享,促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制,希望中小银行也提高小微贷款比重。国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

  实际上,总理近期对降低小微企业综合融资成本有过多次部署。12月12日李克强主持召开的国务院常务会议也指出,明年要实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点,贷款增速继续高于各项贷款增速,其中工农中建交5家国有大型银行普惠小微贷款增速不低于20%。为此,会议要求,要疏通货币政策传导机制,清理减少融资各环节收费,支持银行增加制造业中长期贷款、发展便利续贷业务和信用贷款,将小微企业贷款享受风险资本优惠权重的单户贷款额度上限由500万元提至1000万元,将政府性融资担保和再担保机构平均担保费率逐步降至1%以下,确保解决小微企业融资难融资贵有明显进展。

  今年以来,普惠金融取得明显发展,目前普惠口径的小微企业贷款余额超过11万亿元,按照有关部门的部署,明年还要引导银行进一步加大对小微企业等普惠金融领域的支持力度。银保监会有关负责人近日透露,具体来说,有三方面目标:

  1、力争明年普惠型小微企业贷款再增加2万亿元以上,贷款增速要高于各项贷款增速。工农中建交五家大型银行普惠型小微企业贷款增速要高于20%。

  2、进一步扩大小微企业贷款覆盖面,力争明年在增加300万户以上的小微企业贷款。

  3、在降成本方面,力争明年普惠小微企业贷款的综合成本再下降0.5个百分点。

  为了实现上述目标,将从以下几方面着手:

  一是持续深化供给侧结构性改革,增加小微企业信贷的供给,引导银行细分客户群体,避免“垒小户”,促进客户下沉。支持政策性银行通过转贷方式加大对中小银行的合作。

  二是研究出台商业银行小微金融服务监管评价办法,健全商业银行考核评价的长效机制,研究适度加大小微企业贷款不良容忍度的灵活性,将尽职免责政策落地落实。

  三是进一步推动小微企业降低融资成本,指导银行根据LPR机制合理确定小微企业贷款利率定价。

  “总体看,小微企业贷款利率水平经过一年的调整,已经降的比较低。其中,大型国有银行利率稳中有降,基本按照LPR的定价走向;股份制商业银行还有进一步利率下降的空间;对于地方中小银行中利率比较高的部分,我们也会引导银行进一步调整贷款利率。”银保监会有关负责人称。

  四是调整小微企业贷款方式,主要扩大续贷、信用贷款占比,减少对抵押担保的过度依赖。

  五是深入研究促进企业信用信息共享平台建设,降低银行小微企业贷款成本。

  在金融扶贫方面,力争明年在贫困县的贷款增速要高于所在省的贷款增速。同时,贫困地区的存款外流现象还是比较严重,要督促金融机构要将更多资金用于当地,逐步提高贫困县的银行存贷比。

  降准路径猜想:“全面降准+定向降准”组合拳概率大

  既然明年仍要进一步降低小微企业的综合融资成本,那么,降低贷款利率是重要一环。而贷款利率的下降,则离不开银行负债端资金成本的降低,降准就是可以向银行提供低成本中长期资金,是降低银行资金成本最直接有效的一项措施。

  近期不少分析人士就预计,新一轮降准有望于元旦前后落地。摩根大通中国首席经济学家朱海斌近日对券商中国记者表示,网页足球下注:受猪价高涨引发的CPI持续上行影响,央行明年会在相当长的时间内维持政策利率水平不变。货币政策更多通过降准等方式维持中性偏松的环境,预计明年有2次降准,分别在一季度和三季度。而降息重启的时间则主要看CPI何时会从高位开始明显下行,预计明年下半年尤其是四季度会重启降息,但降息幅度预计在10bp左右。

  “央行还会有进一步降息的必要,但预计降息节奏会非常缓慢,毕竟化解金融风险不能单靠金融监管政策和货币政策,推进主要针对国企和地方政府的结构性改革同样重要,如果降息速度过快反而不利于结构性改革的实施。”朱海斌称。

  中信证券(23.05 -2.25%,诊股)固收团队也认为,降成本依旧是货币政策的一大目标,后续仍然存在量价配合的宽松空间,看好元旦前后重启逆回购和降准操作,以及明年继续降息的空间。展望后市,过完元旦就是春节,金融机构的流动性安排要马不停蹄,12月底将重启逆回购摆渡元旦期间流动性安排,并可能通过降准来保障双节期间流动性环境的合理充裕。

  值得注意的是,在新一轮降准具体可能采取的方式上,采取“全面降准+定向降准”相结合的方式概率较大。自2018年1月25日起,央行每年年初都会实施一次普惠金融定向降准考核,对上一年度普惠金融领域的贷款增量或余额达到一定比例给予定向降准。

  央行对普惠金融实施定向降准政策的考核标准分为两档,第一档是前一年贷款余额或增量占比达到1.5%的银行,可降准0.5个百分点;第二档是贷款余额或增量占比达到10%的银行,可在第一档基础上再下调1个百分点。2019年初,央行将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

  “全面降准+定向降准”的组合拳已有先例,今年9月,央行就曾全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司);同时,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,定向降准分两次实施到位。

  这样的组合拳降准方式,体现了总量政策的结构性调节功能,是一次精准的定向调控,也体现出“三档两优”存款准备金率政策框架的进一步完善。所谓“三档”是指大型银行、中型银行和小型银行分别执行不同的存准率基准档;“两优”是指在三个基准档的基础上还有两项优惠:一是第一档和第二档银行达到普惠金融定向降准政策考核标准的,可享受0.5或1.5个百分点的存款准备金率优惠;二是服务县域的银行达到新增存款一定比例用于当地贷款考核标准的,可享受1个百分点存款准备金率优惠。享受“两优”后,金融机构实际的存款准备金率水平要比基准档更低一些。

  护航年末流动性,央行四个交易日净投放近7000亿

  除了即将实施的降准外,央行近期开足“马力”护航跨年资金面。上个周,央行公开市场操作频繁,除了超额续作3000亿中期借贷便利(MLF)外,还连续三天开展逆回购操作共计净投放流动性6300亿元,并跟随式下调14天期逆回购利率5个基点。

  12月23日,央行再次开展14天期逆回购规模500亿元,当日无逆回购到期,央行实现净投放500亿元。连续四个交易日净投放流动性近7000亿元。

  从市场资金面价格变动看,尽管央行已连续四个交易日投放近7000亿的流动性,但银行间市场存款类机构质押式回购14天期利率(DR014)和21天期利率(DR021)下行幅度并不显著。近日,随着临近集中缴税高峰和元旦,14天期以上品种利率大幅上行,显示跨年资金面依然趋紧。因此,预计央行后续仍会继续加大14天期逆回购品种的投放力度,甚至不排除重启28天期逆回购操作。

  澳门威尼斯人备用网址(12.26 -2.31%,诊股)首席固定收益分析师张旭对券商中国记者表示,在跨年过程中,市场对于回购融资的需求会季节性地加大,此时资金可得性远比资金成本重要。小幅降低MLF利率并无助于解决上述问题,而增量续作MLF可以从供需两方面改善金融体系的跨年资金状况。未来央行仍会采用MLF超额续作与(定向)降准交替使用的方式,向银行体系补充中长期流动性,即MLF超额续作几次后进行一次(定向)降准。对于降准时点的判断,预计2020年1月初降准的概率较大。

  随着央行近期加大流动性投放,以及明年1月大概率实施新一轮降准,明年1月20日的LPR报价有望下调。

编辑: 来源:


澳门永利手机板 九州娱乐备用网址 申博游戏 申博太阳城怎么做代理 奔驰宝马真人骰宝
金沙投注球盘 真人赌场评级 十博娱乐场 美高梅pt 上娱乐赌钱网站
菲律宾申博美女app下载 太阳城集团官方 澳门现金真钱 一起玩彩票直营网 新濠正网开户
澳门金沙真人龙虎 太阳城集团真人平台赌场 澳门威尼斯人现金网注册 澳门金冠娱乐场 太阳城直营现金网